Le stock option nell'economia dell'impresa. Rappresentazione in bilancio ed effetti sulla governance

L'uso dei piani di stock option come mezzo di remunerazione dei dirigenti d'azienda ha rappresentato, e rappresenta tuttora, anche alla luce della recente crisi finanziaria, oggetto di ampie discussioni in relazione alle sue reali capacità di miglioramento delle performance aziendali e della corporate governance. Se al momento della loro introduzione tali strumenti apparivano senza alcun dubbio come un metodo per fidelizzare i dirigenti e allineare i loro interessi a quelli degli azionisti, con il passare del tempo e con una loro più ampia diffusione, da più parti si è messo in dubbio il loro valore in tal senso, inquadrandoli piuttosto come mezzi ulteriori per aumentare i già alti compensi del top management e degli executives. Al tempo stesso, il principio contabile internazionale di recente emanazione che ne regolamenta il trattamento contabile, l'IFRS 2, ha spinto verso una ricerca di maggiore disclosure in bilancio, prevedendo la loro rilevazione come costo del personale. Nel presente lavoro si cerca di comprendere l'effettiva valenza di tali nuove regole in tema di contabilizzazione delle stock option e se queste abbiano influito positivamente anche sulla governance delle imprese, riportando questi strumenti di remunerazione al loro originale scopo.