Il processo di integrazione dei mercati degli strumenti finanziari. Profili teorici e evidenze empiriche

L'efficacia e l'effettiva applicabilità del modello di mercato finanziario "integrato" sono state analizzate in relazione al processo di valutazione del grado di propensione di integrazione finanziaria fra le borse appartenenti all'area euro.
In particolare, si è ritenuto di dover constatare l'esistenza di evidenze empiriche alla propensione verso un sistema di trading integrato attraverso due tipologie di verifiche: la prima dedicata all'analisi del grado di integrazione dei flussi fra mercati diversi e per società quotate in contemporanea su più mercati, la seconda indirizzata a constatare il livello di integrazione sviluppato, di fatto, tra i sistemi operativi e quelli di clearing e settlement.
I risultati complessivamente ottenuti evidenziano una condizione di elevata frammentarietà e diversificazione per i mercati finanziari analizzati contro uno stato di propensione verso fenomeni di integrazione teoricamente supportati dall'unificazione monetaria.